La Experiencia de Chile con el Balance Fiscal Estructural

Produced by: 
Universidad de Chile
Available from: 
April 2015
Paper author(s): 
Ricardo Ffrench-Davis (Universidad de Chile)
Topic: 
Macroeconomics - Economic growth - Monetary Policy
Fiscal Policy - Public and Welfare Economics
Year: 
2015

La “responsabilidad” fiscal ha sido, en general, una constante en Chile desde su retorno a la democracia en 1990. De hecho, en su primer decenio exhibió un superávit superior a 2% del PIB, con el objetivo de servir la ingente deuda pública que heredó de la dictadura; esa deuda provenía del gasto fiscal dirigido a rescatar a sectores afectados por la crisis de 1982, que le costó al estado el equivalente a 35% de un PIB anual. Como la macroeconomía real fue bastante estable en los noventa --con una demanda efectiva consistente con el PIB potencial y un tipo de cambio consistente con una cuenta corriente también sostenible--, los ingresos y gastos fiscales evolucionaron de manera similar. En cambio, con el contagio de la crisis asiática en 1999, la recaudación tributaria se contrajo fuertemente y la necesidad de gastos se elevó; sin embargo, subsistía en la autoridad la idea de efectuar gastos en la medida que contaran con su correspondiente ingreso fiscal.

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