Decisiones financieras, competencia en el mercado y desempeño de las empresas: evidencia empírica para Iberoamérica

Por: Manuel Sánchez Valadez (Banco Central de México)

La literatura económica ha mostrado la existencia de la interrelación entre las decisiones financieras de las empresas y sus decisiones competitivas. Sin embargo, ya sea por conveniencia, o por poca disponibilidad de datos, en muchos trabajos empíricos se han analizado separadamente la influencia de ambos tipos de decisiones sobre el desempeño de las empresas. Con ello, en este documento, a través de un modelo de sección cruzada, se exploran conjuntamente los posibles efectos que tienen sobre el desempeño de las empresas la competencia en el mercado y sus decisiones financieras, para ello se utilizan datos de alrededor de 3,900 empresas en 14 países de Iberoamérica. Los resultados hallados apuntan a la existencia de diferencias en las relaciones entre las variables, de acuerdo a la intensidad de la competencia que enfrentan las empresas. Así mismo, los resultados sugieren que las decisiones financieras de las empresas podrían estar siendo utilizadas por éstas como un instrumento más de su estrategia competitiva.

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